我认为房地产“泡沫”不会破，。 全球性的通货紧缩形成了股票市场的上升通道。国内兴起了投机热潮，尤其在股票交易市场和土地交易市场更为明显。其中，受到所谓“土地不会贬值”的土地神话的影响，以转卖为目的的土地交易量增加，地价开始上升。

而银行则以不断升值的土地作为担保，向债务人大量贷款。

此外，地价上升也使得土地的帐面财产增加，刺激了消费欲望，从而导致了国内消费需求增长，进一步刺激了房地产经济发展。认为只要对房地产的需求高涨，那么房地产泡沫就不会破灭，而且专家、媒体也鼓励人们不断购买房子，声称房子不会贬值。

从经济学原理来说，土地价格上升，导致租用土地的工厂或写字楼的企业盈利率下降，因此合理的做法是出售土地购入债券，因此会带来土地需求下降。根据供求理论，价格终将趋于均衡。但是企业普遍实行以帐面价值计算土地资产的做法，因此从表面上看，企业的收益率也并无变化，而帐面价值与现实价值的差额就导致了帐面财产增加，从而刺激企业追求总资产规模而非收益率。

开发商为了取得大都市和周边的土地，他们会联合ZF，利用权力，用不正当手段夺取土地，从而导致了严重的社会问题。

低利率的长期持续使货币供应量大幅增加，出现了所谓的“过剩流动性”。本来这应该反映在物价上，可是在ZF扩大内需政策的鼓励下，全国掀起了国土开发热潮，到处兴建休闲娱乐设施，建造商品房及高档写字楼。大量资金流向了股票及房地产行业，使得资产价格出现暴涨。

形成“房地产泡沫”就是“供大于求”，经济发展跟房地产有很大关系，我不相信“泡沫”会破灭，因为这会形成一个多米诺效应。

不过这种时候如果企图通过制造虚假的“暴跌”来化解眼前的矛盾，只会把问题越拖越严重。